风险导向下建筑企业现金流管理优化策略

现金流是企业的 “ 生命线 ” ，稳定且充足的现金流是保障企业生存与发展的关键。然而，在实践过程中，建筑企业因行业特性在现金流管理中常面临多重风险与挑战。这些风险可能导致建筑企业出现资金链断裂、项目停滞等运营危机，甚至使企业陷入信用评级下降、融资成本倍增的恶性循环。基于此，构筑一道坚固的风险防线，以提升现金流管理水平，成为建筑企业保障自身生存并实现进一步发展的关键。  

建筑企业现金流管理的特点与主要环节  

▌1.  建筑企业现金流管理的特点  

（1） 资金投入强度大且周期长  

建筑施工项目从投标至竣工验收往往需要耗费大量时间，在这期间，建筑企业需持续投入材料采购、薪酬支付等成本，直至项目交付后资金才会完全回流。

（2）资金流动受制于项目进度

建筑企业的资金流入主要依赖工程结款，现在主流的结款方式包括按工程进度节点结算与完工后一次性结算两种。在这两种结款模式下，资金的回笼速度都与项目进度紧密相关，项目进度延迟将显著延长回款周期。

（3）资金支出波动性大

建筑企业资金流出速度与施工强度紧密相关。例如，在施工高峰期，建筑企业需集中支出大额原材料采购成本，而在设计变更或工程延期阶段，建筑企业的资金支出则明显减少。  

▌2.  建筑企业现金流管理的主要环节  

依据企业财务管理流程、资金运动阶段，本文将建筑企业现金流管理环节划分为资金流入阶段、资金使用阶段以及资金回流与风险控制阶段（见图 1 ）。其中，资金流入阶段对应资金筹集管理环节，资金使用阶段对应资金预算管理和资金运营管理环节，资金回流与风险控制阶段对应资金风险管理环节。  

图 1  建筑企业现金流管理主要环节

建筑企业现金流管理面临的风险  

▌1.  资金筹集管理环节的风险  

（1） 融资渠道单一风险  

建筑企业内部筹资能力相对有限，主要依赖银行贷款等传统的外部融资渠道。当金融市场政策收紧或企业信用评级下调时，建筑企业融资难度将显著提升。而若未能及时获取充足资金，建筑企业将无法保障施工项目的正常推进，这会导致现金回流周期被迫延长等问题，继而引发流动性危机。  

（2） 融资成本过高风险  

建筑企业在筹资过程中可能面临利率波动及手续费、评估费等过高的问题，这些问题会直接导致企业筹资成本增加、财务负担加重、利润空间被压缩，加大了企业流动性压力，还会使企业资产负债率攀升，削弱其再融资能力，使企业陷入 “ 高成本融资 — 经营恶化 ” 的恶性循环。  

（3） 融资期限结构不合理风险  

部分建筑企业债务资本与权益资本比例失调、长短期资金搭配不合理，导致企业财务杠杆高企，偿债压力陡增。同时，长短期资金错配也易引发流动性危机。为支撑项目推进，建筑企业可能选择 “ 借新还旧 ” 。这又会进一步放大企业偿债压力，增加企业现金流断裂和信用评级被下调的风险。  

▌2.    资金预算管理环节的风险  

（1） 预算编制风险  

建筑施工项目具有周期长、业务链复杂的特征，建筑企业须确保预算编制完整覆盖项目从投标至结算全流程。若在预算编制过程中低估材料价格波动与人工成本上涨等因素，或高估业主付款及时性与合同稳定性，预算与实际可能产生显著偏差，进而放大企业现金流管理风险。  

（2） 预算执行风险  

在预算执行过程中，外部环境变化（如原材料价格剧烈波动、政策调整等）及内部管理问题（如施工进度滞后、预算监控不到位等），都可能导致实际资金支出与预算严重偏离，进而加大企业现金流管理压力，增加企业财务风险。  

（3） 预算调整风险  

很多建筑企业的预算调整流程复杂且耗时较长，缺乏实际意义。还有一些建筑企业的预算调整条件及程序不明确，企业在预算调整过程中易出现调整随意性大的问题，这会造成财务信息失真、成本失控，甚至引发资金链断裂风险。同时，部分建筑企业部门间信息传递效率低、数据不同步，影响了预算调整决策的及时性，加剧了企业资金错配风险。  

▌3.    资金运营管理环节的风险  

（1） 应收账款回收风险  

对于建筑企业而言，回收账款是现金流管理中至关重要的一环，但这一过程充满挑战。业主资金链紧张及合同条款约定不明确等因素都可能使工程款支付延迟，甚至直接导致坏账的发生。  

（2） 存货管理风险  

存货管理风险主要表现为存货积压或短缺。对于建筑企业而言，这会抬高资金占用成本、降低资金使用效率、加大现金流管理难度。具体而言，一方面，钢材、水泥等建筑材料在库存中的大量积压不仅会占用建筑企业大量流动资金，还可能使其面临跌价损失（如钢材价格周期性下跌）；另一方面，库存材料不足则会影响建筑企业施工进度，增加其人工闲置成本等额外费用。  

（3） 资金分配与流动性风险  

一方面，在资金调度环节，若部门间资金分配不合理，部分项目可能存在资金短缺或闲置的问题；另一方面，若企业资金流入与流出时间不均衡，资金流入总滞后于资金流出，建筑企业可能面临资金流动性不足的问题。  

▌4.    资金风险管理环节的风险  

（1） 风险识别过程中存在的风险  

建筑企业若不能全面、准确地识别潜在资金风险，将无法依据风险性质与影响程度制定有效的应对措施。就短期来看，这可能引发资金短缺、成本增加等问题；就长期而言，这可能导致企业财务状况恶化、限制企业发展甚至使企业面临生存危机。  

（2） 风险评估过程中存在的风险  

在风险评估阶段，建筑企业若未采用科学的评估方法或未建立完善的评估指标体系，可能会得出错误的风险评估结果，错过应对风险的最佳时机，进而增加风险的发生概率。  

（3） 风险应对过程中存在的风险  

若在应对风险时措施失当或响应滞后，建筑企业不仅难以有效控制资金风险，导致损失扩大，还可能引发新的风险，并最终陷入风险的连锁反应之中，造成巨大损失。  

风险导向下建筑企业现金流管理优化策略  

▌1.    资金筹集管理环节的优化策略  

针对资金筹集管理环节融资渠道单一、融资成本过高以及融资期限结构不合理的风险，建筑企业 首先应拓展融资渠道， 在维持银行贷款等传统融资渠道的基础上，拓展债券融资、股权融资及项目融资等多元化渠道，避免资金链断裂风险。

其次，建筑企业应借助先进的算法和金融工具选择最佳融资方案， 确保融资规模与项目收益能够实现动态平衡，避免资金利用率不足加重财务负担。最后，建筑企业应根据项目实际资金需求及建设周期，合理配置短期、中期、长期融资比例，优化债务结构，避免期限错配引发债务积压或流动性风险。  

▌2.    资金预算管理环节的优化策略  

在预算编制阶段， 建筑企业应以零基预算为基础重塑成本核定逻辑，对分部分项工程的人、材、机消耗标准实施 “ 零基础 ” 测算，剔除历史预算中的冗余成本项与过时定额参数；同时，构建滚动预算动态调整机制，按季度或月度依据市场价格波动和政策变动实时修订预算数据。同时，建筑企业应建立健全跨部门协同机制，要求造价、设计等部门提供精准数据支撑，确保预算编制基础信息真实完整。  

在预算执行阶段， 建筑企业须构建动态监控体系，对材料价格异常波动、分包纠纷等风险点进行实时监控，定期比对各环节实际支出与预算偏差，在发现异常状况时应及时采取措施进行纠偏，并对相关责任人采取必要的处罚措施。此外，建筑企业还应严格审批超预算支出，实行分级授权管理，防范资金缺口进一步扩大。  

在预算调整阶段， 建筑企业需规范调整流程，明确预算调整的触发条件与审批权限，设定调整幅度上限并建立 “ 申请 — 审批 — 执行 ” 的闭环调整机制。同时，建筑企业应整合业财系统，实时同步项目进度与财务数据，从而消除信息滞后造成的资金错配问题。  

▌3.    资金运营管理环节的优化策略  

一是强化应收账款全生命周期管理。 建筑企业应建立健全合作方信用评估体系，通过履约记录、偿债能力等指标筛选优质合作方，从源头降低工程款延期或坏账风险；在合同起草阶段明确结算主体、支付方式、价格调整机制等条款，并在签订前组织多部门联合审查，避免因条款模糊引发的结算纠纷；建立分级催收机制，对高信用合作方采用定期对账与柔性沟通的催收方式，对长期拖欠方安排专项小组实地跟进并发函催告，加速资金回笼。

二是强化存货管理与供应链协同。 建筑企业应依据预算编制采购计划，通过构建 “ 预算量 - 库存量 - 需求量 ” 动态平衡模型控制采购规模；建立月度库存盘点制度，实时监控钢材、水泥等材料的周转效率，避免因库存积压或短缺导致的资金占用与进度延误成本。同时，建筑企业还应与核心供应商签订长期战略合作协议，实施 “ 按需供货与弹性补货 ” 模式，从而在降低价格波动风险的同时减少资金沉淀，提高资金使用效率。

三是构建资金流动性动态调度机制。 建筑企业须通过业财一体化系统实时监控各项目资金流向，对闲置资金进行跨部门统筹调配。同时，建筑企业应构建并完善现金流预测模型，以提前预判资金缺口，通过调整付款周期、争取预收款项等方式平衡收支节奏，避免资金流入滞后引发流动性危机。  

▌4.    资金风险管理环节的优化策略  

一是全面识别风险。 建筑企业应建立多维度风险识别清单，并组织多部门协同排查市场、信用、流动性等潜在风险，形成分级管理台账，为后续的风险评估与应对工作提供准确依据。  

二是科学评估风险。 建筑企业应完善风险评估指标体系，将资金流动比率、资产负债率等传统指标和现金流匹配度等专项指标同步纳入该体系之中，并结合压力测试动态评估风险等级，防止评估方法单一导致的评估偏差。  

三是及时应对风险。 建筑企业应制订差异化风险应对预案，明确各级风险标准化的应对流程，从而在风险发生的第一时间及时采取有效措施加以应对。另外，建筑企业还应建立风险应对效果反馈机制，定期评估各预案风险应对效果，并根据评估结果对其进行针对性的优化。  

结语  

建筑企业在现金流管理过程中可能面对各种风险，对此，建筑企业应依据行业现金流管理特性，持续强化风险防控意识，围绕资金的筹集管理、预算管理、运营管理及风险管理等核心环节制定差异化的现金流管理策略，建立覆盖全流程的风险导向型现金流管控体系，从而持续提升现金流管理水平，提高资金配置效率、风险识别与处置能力，为企业的长期发展提供重要保障。